EB-5 是美国职业移民第五优先类别（Employment-Based Fifth Preference）的简称，1990 年移民法（Immigration Act of 1990）创设。核心逻辑很简单：外国人向一家美国企业投入一笔达到法定门槛的资金，这笔投资为美国工人创造至少 10 个全职就业，投资人及其配偶、未满 21 岁的未婚子女可以据此申请永久居留（绿卡）。
规则本身不复杂，复杂的是执行层面：钱投给谁、就业怎么算、绿卡分几步拿、项目出问题投资人怎么办。这篇文章只讲基础框架，细节请看站内其他文章。
投资额与目标就业区
投资额由法律规定，分两档，取决于项目是否位于目标就业区（Targeted Employment Area, TEA）。
| 项目类型 | 最低投资额 |
|---|---|
| TEA 项目（农村或高失业区） | $800,000 |
| 基础设施项目 | $800,000 |
| 非 TEA 项目 | $1,050,000 |
几点说明：
- 这是《EB-5 改革与诚信法案》（EB-5 Reform and Integrity Act of 2022, RIA）定下的金额，自 2022 年起每 5 年按 CPI-U 调整，下次调整时点是 2027 年 1 月 1 日。调整后的具体数字以 USCIS 公告为准。
- TEA 由国土安全部（DHS）/ USCIS 统一认定，各州不再出具 TEA 信。农村指不在大都市统计区（MSA）内、且不在人口 2 万以上城镇内的地区；高失业区指失业率至少为全国平均 150% 的普查区（可包含项目所在区与直接相邻区的组合）。
- 投资必须”处于风险”（at risk）。任何”保本""保证还款""保证绿卡”的说法，都与法律要求相抵触，是我们反复提醒投资人警惕的信号。详见 项目红旗信号。
十个全职就业
每位投资人的投资须为符合资格的美国工人创造至少 10 个全职岗位。怎么数，取决于走哪条路：
- 直接投资（direct）：只算新商业企业（New Commercial Enterprise, NCE）自己雇用的全职员工，要有工资单、税表等直接证据。
- 区域中心（regional center）：可以通过经济模型计算间接就业与诱发就业。但 RIA 加了两个上限：间接就业最多占所需就业的 90%；工期不足 2 年的建筑活动所产生的就业，最多只能占所需就业的 75%。
对投资人来说，就业数字不是自己能控制的，但在签约前应当看清楚项目的经济报告里”每位投资人分到多少就业”以及是否留有余量。
区域中心 vs 直投
| 区域中心项目 | 直接投资 | |
|---|---|---|
| 就业计算 | 可计间接与诱发就业 | 只计直接雇员 |
| 投资人角色 | 通常为有限合伙人或 LLC 成员，不参与经营 | 通常需要实质参与管理 |
| 前置审批 | 区域中心须先为项目递交 I-956F | 无 I-956F |
| 投资人申请表 | I-526E | I-526 |
| 法定授权 | 区域中心计划授权至 2027 年 9 月 30 日 | 永久性法律条款 |
绝大多数中国投资人走的是区域中心路线。要注意的是，区域中心计划是有授权期限的，目前授权至 2027 年 9 月 30 日；RIA 设有祖父条款，2026 年 9 月 30 日（含）之前递交的 I-526E，即使此后计划停摆也继续审理并可获签证。授权到期后是否延期，以国会立法为准。
两阶段绿卡
EB-5 绿卡不是一次拿到的。
- I-526E 获批：确认投资与项目符合要求。I-526E 的递交日就是投资人的优先日期（priority date）。
- 拿到条件绿卡：在美国境内递交 I-485 调整身份，或在境外通过领馆走 DS-260 签证程序。条件绿卡有效期 2 年。
- I-829 解除条件：在条件绿卡两周年前 90 天内递交 I-829，证明投资已维持、就业已创造。获批后拿到永久绿卡。
排期与等待的问题见 看懂签证公告牌与排期；完整流程见 从签约到永久绿卡。
RIA 对投资人意味着什么
RIA 于 2022 年 3 月 15 日签署生效，结束了区域中心计划自 2021 年 6 月 30 日起的停摆。它对投资人最重要的变化不是投资额，而是诚信措施：
- 区域中心须先为每个项目递交 I-956F 并获批，投资人方可据此递交 I-526E。
- NCE 须有第三方基金管理人（fund administrator）监管资金，或改为每年提供经审计的财务报表。
- 区域中心每年须递交年报（I-956G），披露资金使用、就业创造与项目进展；不合规可被罚款或终止。
- 设立了预留签证：农村 20%、高失业区 10%、基础设施 2%。
- 允许在美合法身份的申请人在签证名额可用时同步递交 I-526E 与 I-485。
- 对区域中心或项目被终止的投资人，提供了保留资格与优先日期的路径，见 优先日期保留。
RIA 并不能保证项目不出问题。它做的是让信息更透明、让投资人在出问题时有法可依。真正用好这些规则，需要投资人自己盯住每一步。
投资人要点
- 投资额分 $800,000（TEA/基础设施）与 $1,050,000（非 TEA）两档，2027 年 1 月 1 日起按 CPI-U 调整，以 USCIS 公告为准。
- 投资必须处于风险之中；“保本""保绿卡”的承诺本身就是风险信号。
- 区域中心路线可计间接就业，但计划有授权期限；直投路线是永久条款，但就业必须是直接雇员。
- 绿卡分两阶段：I-526E 获批后拿 2 年条件绿卡，再通过 I-829 转为永久绿卡。
- 对具体项目或自身情况的判断，请咨询持牌律师；需要同项目投资人互通信息，可以 加入联合会。
来源
- USCIS, EB-5 Immigrant Investor Program: https://www.uscis.gov/working-in-the-united-states/permanent-workers/eb-5-immigrant-investor-program
- USCIS Policy Manual, Volume 6, Part G (Investors): https://www.uscis.gov/policy-manual/volume-6-part-g
- INA § 203(b)(5), 8 U.S.C. § 1153(b)(5): https://www.law.cornell.edu/uscode/text/8/1153
- 8 CFR § 204.6: https://www.law.cornell.edu/cfr/text/8/204.6
- EB-5 Reform and Integrity Act of 2022（Consolidated Appropriations Act, 2022, Division BB）: https://www.congress.gov/bill/117th-congress/house-bill/2471