公开案例：芝加哥会展中心项目——SEC v. A Chicago Convention Center / Sethi

这是一个”资金在托管账户里被及时冻结”的案例。SEC 与 USCIS 在项目申请阶段介入，法院批准把 1.47 亿美元本金退还投资人；但投资人支付的管理费大部分已被花掉，且没有任何投资人通过该项目获得 EB-5 签证。联合会按公开文件整理如下。

案件概况

2013 年 2 月 6 日，SEC 在伊利诺伊北区联邦地区法院（N.D. Ill.）密封起诉 Anshoo R. Sethi、A Chicago Convention Center, LLC（ACCC）和 Intercontinental Regional Center Trust of Chicago, LLC（IRCTC），案号 13-cv-982，并取得临时限制令和资产冻结令。2 月 8 日 SEC 发布新闻稿。

SEC 起诉称：2011 年至 2013 年，被告以在芝加哥 O’Hare 机场附近建设酒店会展中心为名，向 250 多名主要来自中国的投资人出售超过 1.45 亿美元证券，并收取约 1,100 万美元管理费；每位投资人汇入至少 50 万美元投资款外加 41,500 美元管理费。SEC 指控的虚假陈述包括：声称已取得全部建筑许可（市政记录显示只有一顶用于 2012 年 11 月奠基仪式的帐篷、一份拆除许可、一道围栏和一份小型电气许可）；声称凯悦、洲际、喜达屋三家酒店集团已加入项目（三家均未签署特许经营协议）；向 USCIS 提交伪造文件，包括署名凯悦的安慰函和署名卡塔尔投资局的备用融资函。SEC 还起诉称，管理费 90% 以上已被花掉，其中超过 250 万美元进入 Sethi 在香港的个人账户。SEC 指控被告违反《证券法》第 17(a) 条、《证券交易法》第 10(b) 条及规则 10b-5。SEC 新闻稿特别说明，本案是 SEC 与 USCIS 协调、在 USCIS 申请阶段叫停的。

时间线

和解判决与刑事判决

SEC 民事判决（2014 年 3 月 17 日）。 据 SEC 诉讼公告 22945：三名被告同意判决、未承认或否认指控；被判永久禁止违反上述反欺诈条款；二十年内不得发行或出售任何被告或 Sethi 控制实体的证券；Sethi 对超过 1,150 万美元的非法所得及判决前利息承担连带返还责任（扣除已退还或抵扣给投资人的部分）；Sethi 罚款 100 万美元，ACCC 与 IRCTC 各最高 145 万美元；两家实体在履行付款义务后清算解散。付款来源为被冻结的银行账户资金和出售 ACCC 名下物业的收入。SEC 公告写明募资约 1.58 亿美元、投资人接近 300 人。

刑事判决（2017 年 2 月 21 日）。 据司法部伊利诺伊北区联邦检察官办公室：Sethi 对一项电信欺诈罪认罪，被联邦法官 John Z. Lee 判处 36 个月监禁，并赔偿受害投资人 885 万美元。司法部写明，该 9 亿美元项目”从未启动”，“没有任何 EB-5 签证通过该项目发放”；SEC 民事诉讼使约 1.47 亿美元得以退还中国投资人。

对投资人的影响

• 本金。 法院 2013 年 4 月批准把 1.47 亿美元托管本金全额退还投资人。这是本案与多数 EB-5 案件最大的不同：投资款仍在托管账户，被冻结时尚未投入项目。
• 管理费。 每人 41,500 美元管理费合计约 1,100 万美元，SEC 起诉称 90% 以上已被花掉。SEC 分配页面显示，被告被判支付合计 15,593,314.74 美元，截至页面最后更新（2022 年 8 月 31 日），被告已付入分配基金 1,468,718.80 美元；法院 2019 年 1 月 8 日批准按比例分配计划。刑事判决另有 885 万美元赔偿令。
• 移民。 司法部两份新闻稿均写明，没有投资人通过该项目获得 EB-5 签证。关于该区域中心是否被 USCIS 正式终止，我们没有找到 USCIS 的公开文件，故不作陈述。

这个案例给投资人的启示

1. 托管条款是真实的保护，但只保护本金。 投资款存在托管账户、以 I-526 获批为释放条件，是本案投资人能拿回本金的关键；管理费通常不在托管范围内。
2. 核实”大品牌加入""政府资金”等说法。 酒店特许协议、市政 TIF 融资、州政府融资函在本案中都被指控为虚假或伪造。要求查看原件并直接向对方机构核实。
3. 向 USCIS 提交的材料如有造假，投资人的移民申请会一同受牵连。 本案投资人即使拿回本金，也没有人取得签证。
4. SEC 的分配基金与刑事赔偿是不同渠道。 投资人应分别关注 SEC 分配页面和刑事法院的赔偿执行通知。

来源

• SEC 新闻稿 2013-20（2013-02-08）：https://www.sec.gov/news/press/2013/2013-20.htm
• SEC 诉讼公告 22945（2014-03-19，更正版）：https://www.sec.gov/litigation/litreleases/lr-22945
• SEC 受损投资人分配页面（案号 13-cv-00982，最后更新 2022-08-31）：https://www.sec.gov/enforcement-litigation/distributions-harmed-investors/sec-v-chicago-convention-center-llc-et-al-case-no-13-cv-00982-nd-ill
• 司法部伊利诺伊北区：起诉新闻稿（2014-08-27）：https://www.justice.gov/usao-ndil/pr/chicago-man-allegedly-exploited-us-visa-program-defraud-chinese-investors-160-million
• 司法部伊利诺伊北区：起诉书 PDF：https://justice.gov/sites/default/files/usao-ndil/legacy/2015/06/11/pr0827_02a.pdf
• 司法部伊利诺伊北区：判决新闻稿（2017-02-21）：https://www.justice.gov/usao-ndil/pr/hotel-developer-sentenced-three-years-prison-exploiting-us-visa-program